दर वृद्धि संकेत से मुद्रा और बॉन्ड बाजार हिले, यील्ड पर दबाव बढ़ा

दर वृद्धि का संकेत फिर मजबूत हुआ है और मुद्रा तथा बॉन्ड बाजार साथ-साथ हिले हैं। बाजार का निष्कर्ष साफ है: निकट भविष्य की कटौती से अधिक वजन अतिरिक्त सख्ती या लंबे समय तक ऊंची दरों को दिया जा रहा है। इसी बदलाव से बॉन्ड यील्ड बढ़ रही है और वॉन में दर्ज परिसंपत्तियों का पुनर्मूल्यांकन तेज हुआ है.

दर मार्ग की नई गणना

बॉन्ड यील्ड मौद्रिक नीति की उम्मीदों पर तेजी से प्रतिक्रिया देती है। जब नीति दर बढ़ने की संभावना बढ़ती है, नए बॉन्ड अधिक आकर्षक होते हैं और पुराने बॉन्ड की कीमत गिरती है। नतीजा बाजार यील्ड में वृद्धि है। छोटी अवधि के बॉन्ड नीति दर से सीधे प्रभावित होते हैं, जबकि लंबी अवधि के बॉन्ड महंगाई, वृद्धि और राजकोषीय जोखिम भी देखते हैं। एक बेसिस पॉइंट 0.01 प्रतिशत अंक होता है; 10 बेसिस पॉइंट की चाल भी बैंक, बीमा कंपनी और पेंशन फंड के मूल्यांकन को बदल सकती है।

वॉन पर दबाव

विदेशी मुद्रा बाजार भी सख्ती को दर्शा रहा है। ऊंची दरों की उम्मीद डॉलर जैसी उच्च प्रतिफल मुद्रा को समर्थन देती है और वॉन पर कमजोरी का दबाव डाल सकती है। वॉन-डॉलर दर बढ़ने से ऊर्जा, कच्चे माल और आयातित वस्तुओं की स्थानीय लागत बढ़ती है। कंपनियों के लिए डॉलर ऋण और भुगतान महंगे हो सकते हैं, जबकि परिवार ईंधन और आयातित वस्तुओं के दाम से असर महसूस करते हैं।

आगे क्या देखें

मुख्य कारक महंगाई, केंद्रीय बैंक की भाषा, अमेरिकी दरों का रास्ता और वॉन की कमजोरी हैं। बॉन्ड निवेशकों को अवधि, यील्ड कर्व और क्रेडिट स्प्रेड देखना चाहिए। फ्लोटिंग रेट कर्जदारों पर ऋण रीसेट का असर आ सकता है। जब तक दर वृद्धि संकेत कमजोर या पक्का नहीं होता, मुद्रा और बॉन्ड बाजार में उतार-चढ़ाव बना रहेगा।