米最高裁、FRBクック理事の留任認める トランプ氏のFRB掌握に歯止め

米最高裁は2026年6月29日、リサ・クック連邦準備制度理事会理事の職務継続を認め、トランプ大統領によるFRB支配の試みに直ちに歯止めをかけた。5対4の判断は、大統領が政治的判断だけでFRB理事を解任できないという原則を再確認した。クック理事は訴訟が続く間、理事会に残り、政策金利と金融安定の判断に参加する。

FRB独立性の防衛線

トランプ大統領は2025年8月、クック理事が2022年のFRB就任前に作成した住宅ローン書類に問題があったとして解任を試みた。クック理事は疑惑を否定し、解任は金融政策で異なる見解を持つ理事を排除する政治的措置だと反論した。連邦準備法は理事の解任を正当な理由がある場合に限っている。最高裁多数派は、手続き上の保護と司法審査なしにこの保護を失わせれば、FRB理事職は事実上の任意解任ポストになると判断した。

市場への含意

重要な数字は5対4だ。僅差でも、市場へのメッセージは明確である。ホワイトハウスが短期間でFRBの票決構成を変えることは難しくなり、FOMCの金利判断は物価と雇用指標を軸に続く可能性が高まった。米政策金利はドル流動性の基準価格であり、米国債利回り、ドル指数、新興国資金フローを動かす。韓国投資家にとってはドル・ウォン相場、KOSPIの外国人需給、輸出株の評価、韓国銀行の判断が直接の焦点となる。事件は完全には終わっていないが、金利水準だけでなく制度の安定性が大きな価格変数になった。