수입물가 24.8% 급등, 종전 이후에도 고유가·고환율 물가 압박 지속

수입물가가 다시 국내 인플레이션의 핵심 변수로 떠올랐다. 5월 원화 기준 수입물가는 지난해 같은 달보다 24.8% 상승했다. 2022년 7월 25.6% 상승 이후 3년 10개월 만에 가장 큰 오름폭이다. 중동 전쟁이 미국과 이란의 합의로 사실상 마무리 국면에 들어섰지만, 이미 높아진 국제유가와 고환율 부담이 국내 수입 비용에 반영되면서 고물가 우려는 쉽게 꺾이지 않고 있다.

원유·석유제품이 수입물가 급등 주도

이번 수입물가 상승의 중심에는 에너지 가격이 있다. 원유 가격은 1년 전보다 72.7% 급등했다. 석유화학과 정유 산업의 기초 원료인 나프타는 84.7%, 발전·선박 연료로 쓰이는 벙커C유는 73.2% 뛰었다. 원유와 석탄·석유제품 가격이 동시에 치솟으면서 제조업 원가와 운송비, 전력·난방 관련 비용 전반에 상승 압력이 형성됐다.

수입물가는 2월 28일 중동 전쟁 발발 이후 빠르게 높아졌다. 3월 20.4%, 4월 20.5%에 이어 5월 24.8%까지 오르며 3개월 연속 20%대 상승률을 기록했다. 전쟁 프리미엄이 국제 원자재 가격에 반영된 데다 원화 약세가 겹치면서 달러로 거래되는 원유·원자재의 국내 환산 가격이 더 크게 뛰었다. 한국처럼 에너지와 원자재 수입 의존도가 높은 경제에서는 환율과 유가가 동시에 오를 때 물가 충격이 커진다.

소비자물가 전이 본격화 우려

수입물가 상승은 시차를 두고 소비자물가에 반영된다. 정유사는 원유 도입 비용 상승분을 휘발유·경유 등 석유제품 가격에 반영하고, 항공·해운·물류 업계는 연료비 부담을 운임과 서비스 가격에 옮긴다. 나프타 가격 상승은 플라스틱, 합성섬유, 포장재, 생활용품 가격에 영향을 준다. 기업이 원가 상승을 흡수하지 못하면 식품·공산품·서비스 가격까지 연쇄적으로 오를 수 있다.

국내 소비자 입장에서는 주유비와 공공요금, 택배·배달비, 수입 식품·공산품 가격 부담이 커질 가능성이 높다. 기업 입장에서는 원가 부담이 수익성 악화로 이어지고, 가격 인상이 반복되면 내수 회복 속도도 둔화될 수 있다. 특히 중소 제조업체와 자영업자는 원자재 가격 상승분을 즉각 판매가에 반영하기 어렵기 때문에 마진 압박이 더 크다.

종전 효과만으로 물가 안정은 제한적

전쟁 리스크 완화는 국제유가 급등세를 진정시키는 요인이다. 그러나 수입물가가 바로 하락세로 돌아서기는 어렵다. 이미 체결된 도입 계약, 운송 시차, 재고 가격, 환율 수준이 국내 가격에 남아 있기 때문이다. 원화 약세가 이어질 경우 국제유가가 일부 안정되더라도 원화 기준 수입물가는 높은 수준을 유지할 수 있다.

향후 물가 흐름은 국제유가, 원·달러 환율, 정유·화학 제품 가격 전가 속도에 좌우될 전망이다. 수입물가 상승률이 20%대에 머무는 기간이 길어지면 소비자물가 둔화 기대는 약해진다. 물가 안정을 위해서는 에너지 가격 진정뿐 아니라 환율 안정, 원자재 수급 개선, 기업의 가격 전가 압력 완화가 함께 필요하다. 당분간 국내 시장은 종전 소식보다 실제 유가와 환율 움직임에 더 민감하게 반응할 가능성이 크다.